ین ژاپن با عبور از ۱۶۰ در برابر دلار تضعیف شد؛ تسلط معاملات کری ترید

این خبر در مجموع برای ین ژاپن منفی است، زیرا محرک اصلی بازار همچنان شکاف بالای نرخ بهره بین ژاپن و آمریکا و تداوم جذابیت کری ترید است؛ یعنی سرمایه‌گذاران با استقراض ین کم‌بازده، دارایی‌های پربازده‌تری را در سایر ارزها خریداری می‌کنند. حتی اگر بانک مرکزی ژاپن این هفته نرخ بهره را افزایش دهد، بازار ظاهراً این اقدام را برای تغییر پایدار روند ین کافی نمی‌داند، مگر آنکه همراه با سیگنال‌های انقباضی قوی‌تر و احتمال افزایش‌های بیشتر در آینده باشد. از سوی دیگر، افت قیمت نفت و کاهش فشارهای تورمی می‌تواند از طریق بهبود تراز تجاری و کاهش هزینه واردات انرژی، اندکی به ین کمک کند؛ اما در کوتاه‌مدت این اثر حمایتی احتمالاً ضعیف‌تر از فشار ناشی از جریان‌های سرمایه و اختلاف بازدهی است. بنابراین تا زمانی که فدرال رزرو به کاهش نرخ‌ها نزدیک نشود یا BOJ موضعی قاطع‌تر اتخاذ نکند، ریسک تداوم ضعف ین و مداخله لفظی/عملی مقامات ژاپنی بالا می‌ماند.