مقامات کره جنوبی از توقف موقت تقویت وون خبر می‌دهند – ING

این خبر از منظر FX نشان می‌دهد که یکی از محرک‌های مهم تقویت وون در ماه‌های اخیر—یعنی فروش دلاری/هجینگ ارزی صندوق بازنشستگی ملی کره—ممکن است موقتاً کاهش یابد یا متوقف شود. در نتیجه، فشار عرضه دلار در بازار کره کم شده و USD/KRW می‌تواند در کوتاه‌مدت از سطوح پایین‌تر حمایت شود. از دید بنیادی، این موضوع به معنای کاهش سرعت تقویت وون است، نه لزوماً تغییر کامل روند؛ زیرا هنوز عوامل ساختاری مانند مازاد حساب جاری کره و حساسیت بالا به شرایط ریسک جهانی پابرجاست. برای دلار آمریکا نیز کاهش فشار فروش در یک جفت‌ارز بزرگ آسیایی می‌تواند به تثبیت گسترده‌تر شاخص دلار کمک کند، به‌ویژه اگر همزمان USD/JPY نیز وارد فاز استراحت شود. در سطح سیاستی، پیام ضمنی این است که مقامات کره ممکن است مداخله غیرمستقیم را برای جلوگیری از تقویت بیش‌ازحد وون کافی ندانند و بخواهند بخشی از آن را مهار کنند؛ امری که می‌تواند انتظارات بازار را نسبت به ادامه روند یک‌طرفه وون تعدیل کند. در کوتاه‌مدت، اثر این خبر برای KRW منفی و برای USD مثبت است، اما شدت آن بیشتر در قالب تثبیت و اصلاح محدود خواهد بود تا تغییر جهت پایدار.