نقره با تضعیف دلار آمریکا و همزمان با افزایش انتظارات نرخ بهره بازمیگردد
نقره پس از تضعیف دلار آمریکا حمایت شده است، زیرا افت شاخص دلار خرید این فلز را برای دارندگان ارزهای دیگر ارزانتر میکند. با این حال، رشد بازدهی اوراق خزانه آمریکا، انتظارات از سیاست پولی سختگیرانهتر فدرال رزرو و نگرانیهای ناشی از جهش قیمت نفت، صعود نقره را محدود کرده است.
تحلیل
این گزارش از یک تقابل کلاسیک در بازار فلزات گرانبها حکایت دارد: از یکسو ضعف دلار آمریکا و افت شاخص DXY معمولاً به نفع نقره است، چون قیمتگذاری آن به دلار انجام میشود و برای خریداران غیرآمریکایی ارزانتر میگردد. از سوی دیگر، افزایش بازدهی 10ساله خزانهداری آمریکا در حوالی سطوح بالای اخیر و بالا رفتن انتظارات برای سیاست انقباضیتر فدرال رزرو، هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند نقره را افزایش میدهد و مانع از تداوم رشد آن میشود. جهش نفت نیز از کانال تورم انتظاری عمل میکند؛ اگر دادههای PPI و CPI بالاتر از انتظار باشند، بازار احتمال حفظ یا تشدید موضع hawkish فدرال رزرو را بیشتر قیمتگذاری خواهد کرد که میتواند فشار نزولی تازهای بر XAG/USD وارد کند. در نتیجه، چشمانداز کوتاهمدت نقره بیشتر خنثی تا کمی مثبت است، اما هرگونه غافلگیری تورمی میتواند برتری را به سمت دلار و بازدهیها برگرداند و صعود فلز را محدود کند.
