ین ژاپن به دردسر می‌افتد

این خبر از منظر ارزی به نفع دلار آمریکا و به زیان ین ژاپن ارزیابی می‌شود. تداوم ضعف ین معمولاً بازتاب شکاف سیاستی میان فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن است؛ تا زمانی که بازارها افزایش معنادار نرخ‌های ژاپن یا مداخله قاطع را قیمت‌گذاری نکنند، carry trade و جریان خروج سرمایه از ین می‌تواند ادامه یابد. افت ریسک‌پذیری در سهام آسیا به‌طور معمول باید از ین حمایت کند، اما اگر هم‌زمان بازدهی خزانه‌داری آمریکا بالا بماند یا فدرال رزرو لحن نسبتاً انقباضی حفظ کند، اثر مثبت ریسک‌گریزی بر ین خنثی می‌شود. برای کوتاه‌مدت، مسیر USD/JPY بیشتر تابع اختلاف نرخ بهره و انتظارات سیاستی است تا احساسات ریسکی، بنابراین ریسک صعودی برای USD/JPY همچنان غالب است مگر اینکه داده‌های آمریکا ضعیف‌تر شوند یا سیگنال‌های مداخله لفظی/عملی از سوی مقامات ژاپنی تشدید شود.