ین در مسیر بزرگ‌ترین جهش ماهانه؛ سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز دلار را کنار می‌گذارند
در فضای افزایش احتیاط و کاهش اشتهای ریسک، ین ژاپن در مسیر ثبت بزرگ‌ترین رشد ماهانه خود قرار گرفته است. هم‌زمان، تقاضا برای دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن کاهش یافته و سرمایه‌گذاران به سمت ارزهای امن‌تر متمایل شده‌اند.
تحلیل
این خبر نشان می‌دهد که محرک اصلی بازار، تغییر رژیم ریسک‌پذیری است نه الزاماً یک داده اقتصادی منفرد. در دوره‌های ریسک‌گریزی، ین معمولاً به‌دلیل نقش تاریخی‌اش به‌عنوان ارز تأمین مالی معاملات carry trade و نیز موقعیت ژاپن به‌عنوان اقتصاد مازاد حساب جاری، تقویت می‌شود؛ زیرا بستن پوزیشن‌های پرریسک به بازخرید ین منجر می‌شود. تضعیف دلار نیز می‌تواند ناشی از کاهش تقاضای پناهگاه امن، افت انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو یا چرخش سرمایه‌ها از دارایی‌های دلاری به سمت اوراق و ارزهای امن دیگر باشد. در کوتاه‌مدت، اگر فضای بازار همچنان defensively بماند، فشار نزولی بر جفت‌های USD/JPY و کراس‌های پرریسک بیشتر می‌شود؛ اما پایداری این حرکت به مسیر بازدهی اوراق آمریکا، موضع بانک ژاپن و شدت واقعی تنش‌های بازار بستگی دارد.
