روپیه اندکی تقویت میشود؛ سررسیدهای بازار NDF و تقاضای واردکنندگان مانع از رشد بیشتر میشوند
روپیه هند در معاملات اخیر اندکی تقویت شد، اما سررسید شدن قراردادهای NDF و تقاضای دلاری واردکنندگان سرعت رشد آن را محدود کرد. بازار همچنان تحت تأثیر جریانهای کوتاهمدت ارزی و انتظارات مربوط به دلار آمریکا قرار دارد.
تحلیل
این خبر در مجموع برای روپیه اثر حمایتی ملایم دارد، زیرا تقویت جزئی آن نشان میدهد که عرضه ارز در بازار نقدی هنوز میتواند فشارهای کوتاهمدت را جذب کند. با این حال، سررسید شدن NDFها معمولاً به افزایش تقاضای پوشش ریسک و جابهجایی موقعیتها منجر میشود و در کنار تقاضای واقعی واردکنندگان برای دلار، اجازه نمیدهد روپیه بهصورت پایدار و پرقدرت تقویت شود. از منظر کلان، تا زمانی که شکاف نرخ بهره واقعی، روند دلار جهانی و مداخله/هدایت ضمنی بانک مرکزی هند تغییر محسوسی نکند، نوسان روپیه بیشتر تابع جریانهای کوتاهمدت سرمایه و پرداختهای تجاری خواهد بود. در نتیجه اثر خالص خبر برای INR کمی مثبت است، اما این حمایت شکننده و محدود به افق کوتاهمدت است.
