ریسک‌پریمیوم گاز طبیعی با اختلالات خلیج فارس حفظ شد – ربوبانک

این خبر از منظر کلان برای بازار اروپا ماهیتی صعودی برای قیمت گاز و تا حدی تورمی دارد. ذخایر پایین پیش از فصل سرما، در کنار ناپایداری صادرات LNG قطر و سایر تولیدکنندگان خلیج فارس از مسیر هرمز، ریسک عرضه را بالا نگه می‌دارد و اروپا را ناچار می‌کند برای محموله‌های حاشیه‌ای آتلانتیک رقابت کند؛ این امر به‌طور مستقیم می‌تواند قیمت TTF را بالا نگه دارد. در کوتاه‌مدت هر نشانه‌ای از باز شدن کریدور یا کاهش تنش‌ها می‌تواند اصلاح موقت ایجاد کند، اما تا زمانی که توافق سیاسی پایدار برای بازگشت ایمن و پیوسته‌ی جریان LNG شکل نگیرد، ریسک کمبود عرضه پابرجاست. از منظر FX، این وضعیت به نفع ارزهای انرژی‌محور و صادرکنندگان کالا و به ضرر یورو از کانال رشد پایین‌تر و فشار تورمی بالاتر است، زیرا می‌تواند انتظارات سیاست پولی ECB را پیچیده‌تر کند. در عین حال، اگر شوک قیمت انرژی تشدید شود، تمایل به ریسک‌گریزی جهانی نیز می‌تواند به تقویت USD و دارایی‌های امن منجر شود. بنابراین اثر نهایی برای EUR در افق کوتاه‌مدت منفی ارزیابی می‌شود، هرچند شدت آن به میزان تداوم اختلالات و واکنش بازارهای انرژی بستگی دارد.