هراس خریدارانِ کف بیتکوین از درد تازه پس از سقوط ۱.۳ تریلیون دلاری
بیتکوین پس از افتی بیش از ۵۰ درصدی از اوج تاریخی، به محدودهای نزدیک شده که در چرخههای قبلی به کفهای مهم ختم شده است؛ اما سرمایهگذاران باتجربه معتقدند تشکیل کف نهایی هنوز زمان میبرد. خروج پول از ETFهای اسپات بیتکوین، تردید نسبت به مدل تامین مالی Strategy و چرخش سرمایهگذاران خرد به سمت سهام هوش مصنوعی، فشار فروش را تشدید کرده است.
تحلیل
این خبر از منظر FX و داراییهای ریسکی، بیشتر به کانال «ریسکگریزی» و کاهش اشتهای سرمایهگذاران برای داراییهای پرنوسان منتقل میشود. افت شدید بیتکوین و خروج سرمایه از ETFهای اسپات میتواند در کوتاهمدت به تضعیف احساسات بازار سهام و تقویت نسبی داراییهای امن مانند دلار آمریکا و طلا منجر شود، زیرا در دورههای فشار مالی و کاهش اهرم، نقدشوندگی به سمت USD متمایل میشود. از سوی دیگر، اگر این ریزش به تشدید نگرانی درباره اهرم مالی شرکتهای مرتبط با کریپتو و جریانهای سفتهبازانه بیانجامد، فشار مضاعفی بر ارزها و داراییهای کالامحور با بتای بالا وارد میکند. با این حال، اثر مستقیم بر ارزهای اصلی محدودتر از اثر آن بر sentiment جهانی است و در صورت نزدیک شدن بیتکوین به محدودههای تاریخی ارزشگذاری، ممکن است بخشی از فروش هیجانی تخلیه شود؛ اما تا زمانی که ETF flowها منفی و سیاست پولی فدرال رزرو نسبتاً انقباضی باقی بماند، ریسک تداوم فشار بر داراییهای پرریسک بالاست.
