ین ژاپن پس از حمایت اعلامیه خزانه‌داری از دلار آمریکا از شتاب صعودی بازماند

از منظر بنیادی، این خبر یک کشمکش کلاسیک میان حمایت نرخ‌های بهره آمریکا از دلار و محرک‌های ساختاری تقویت ین را نشان می‌دهد. افزایش سقف بازخرید اوراق خزانه‌داری و رشد بازدهی 10ساله به حوالی 4.85% از کانال نرخ‌های بهره، جذابیت دلار را به‌طور موقت بالا برده و فشار صعودی کوتاه‌مدت بر USD/JPY ایجاد می‌کند. با این حال، محرک غالب در افق نزدیک همچنان انتظارات بازار از تندتر شدن سیاست‌گذاری BoJ است؛ قیمت‌گذاری کامل یک افزایش نرخ در نشست سپتامبر و خروج از معاملات carry trade مبتنی بر ین، جریان‌های بازگشتی به ژاپن را تقویت کرده و کف حمایتی برای ین می‌سازد. از منظر سیاست پولی آمریکا، داده‌های PPI و CPI تعیین می‌کنند که آیا فدرال رزرو در نشست بعدی می‌تواند رویکرد انقباضی‌تری اتخاذ کند یا خیر؛ تورم بالاتر از انتظار، بازدهی و دلار را بالا می‌برد و می‌تواند USD/JPY را به سمت مقاومت‌های 155 بازگرداند، اما تورم ضعیف‌تر ریسک حرکت دوباره به سمت حمایت 153 و پایین‌تر را افزایش می‌دهد. در مجموع، موازنه ریسک کوتاه‌مدت هنوز اندکی به نفع ین است، مگر آنکه داده‌های تورمی آمریکا به‌وضوح شگفتی صعودی داشته باشند.