پوند تحت فشار؛ تغییر رهبری در بریتانیا چشمانداز بازار را تیره کرد
پوند انگلیس در مسیر ثبت بدترین عملکرد ماهانه خود در برابر دلار از ژوئیه ۲۰۲۵ قرار گرفته است، زیرا کاهش حمایت ناشی از نرخ بهره و بازگشت نااطمینانی سیاسی بر آن فشار آورده است. افت قیمت نفت، نگرانیها درباره تورم بریتانیا را کاهش داده و انتظارات برای افزایش بیشتر نرخهای بهره بانک انگلستان را تضعیف کرده است. همزمان، استعفای کییر استارمر بر ابهام سیاسی افزوده و توجه بازار را به آینده سیاست مالی و رهبری اقتصادی بریتانیا جلب کرده است.
تحلیل
این خبر برای پوند بهطور کلی منفی است، چون دو کانال حمایتی اصلی آن همزمان تضعیف شدهاند: نخست، کانال نرخ بهره. سقوط قیمت نفت و کاهش فشارهای تورمی، احتمال انقباض بیشتر از سوی بانک انگلستان را پایین آورده و بازار اکنون تنها یک افزایش نرخ در سال جاری را قیمتگذاری میکند؛ این موضوع جذابیت بازدهی داراییهای پوندی را نسبت به دلار کاهش میدهد و اختلاف نرخ بهره را به ضرر GBP تغییر میدهد. دوم، کانال ریسک سیاسی و اعتماد سرمایهگذار. استعفای نخستوزیر و احتمال تغییر مجدد در تیم اقتصادی، بهویژه درباره تداوم حضور وزیر دارایی، عدمقطعیت درباره مسیر بودجهای و سیاستگذاری را بالا میبرد و میتواند جریان سرمایه به داراییهای بریتانیا را محدود کند. در کوتاهمدت، ترکیب انتظارات پولی انبساطیتر، افت قیمت انرژی و ریسک سیاسی، فشار نزولی بر GBP/USD را حفظ میکند. از منظر متقاطع، این خبر میتواند به نفع دلار آمریکا و تا حدی به ضرر بازدهی اوراق بریتانیا باشد؛ مگر اینکه بانک انگلستان بهطور غیرمنتظره لحن تهاجمیتری اتخاذ کند یا تحولات سیاسی سریعاً به ثبات منجر شود.
