طلا از ضعف دلار سود می‌برد؛ نگاه‌ها به ۴,۴۵۰ دلار و داده‌های CPI آمریکا دوخته شده است

از منظر بنیادی، این خبر برای طلا ترکیبی از عوامل حمایتی و محدودکننده را نشان می‌دهد. از یک سو، ضعف اخیر دلار و انتظار بازار برای داده‌های تورمی آمریکا می‌تواند در صورت ثبت CPI نرم‌تر، بازدهی اوراق و احتمال افزایش نرخ‌های مورد انتظار فدرال رزرو را پایین بیاورد؛ چنین سناریویی معمولاً به نفع XAU/USD است، زیرا هزینه فرصت نگهداری طلا کاهش می‌یابد. از سوی دیگر، اگر CPI یا PPI بالاتر از انتظار باشد، بازار می‌تواند دوباره احتمال تداوم سیاست انقباضی یا حتی یک افزایش نرخ دیگر را در قیمت‌ها لحاظ کند؛ این امر به نفع دلار و به زیان طلا خواهد بود. هم‌زمان، تنش ایران-آمریکا و ریسک اختلال در تنگه هرمز، قیمت انرژی را در سطوح بالاتر نگه می‌دارد و از کانال انتظارات تورمی، می‌تواند همزمان از دلار و طلا حمایت کند؛ با این تفاوت که در فاز کوتاه‌مدت، دلار معمولاً از پناهگاه امن و انتظارات سیاست پولی قوی‌تر سود می‌برد. از نظر تکنیکال نیز ماندن طلا بالای EMA 200 روزه نشان می‌دهد روند میان‌مدت هنوز تخریب نشده، اما برای تداوم صعود، شکست و تثبیت بالای مقاومت‌های 4,523 و سپس 4,697 دلار لازم است. در مجموع، تا زمان انتشار CPI، چشم‌انداز طلا بیشتر دوطرفه و حساس به غافلگیری تورمی است؛ داده داغ‌تر به نفع USD و داده سردتر به نفع طلا خواهد بود.