یورو در برابر پوند استرلینگ بدون تغییر ماند؛ بهدلیل افزایش انتظارات از افزایش نرخ بهره ECB
یورو/پوند در حالی نسبتاً ثابت مانده که بازارها افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در نشست سپتامبر را تقریباً کامل در قیمتها لحاظ کردهاند. این انتظارات عمدتاً از جهش قیمت انرژی و تشدید فشارهای تورمی ناشی از تنشهای ژئوپلیتیک آمریکا-ایران و اختلالات عرضه حمایت میگیرند. در مقابل، لحن نسبتاً هاوکیش بانک انگلستان و نگرانی از تداوم تورم بریتانیا از افت شدید پوند جلوگیری کرده و باعث شده حرکت EUR/GBP محدود بماند.
تحلیل
از منظر بنیادی، خبر بیش از آنکه یک شوک جدید ایجاد کند، تأییدکننده تفاوت رو به کاهش در مسیر سیاست پولی ECB و BoE است. اگرچه بازارها تقریباً بهطور کامل ۲۵ واحد پایه افزایش نرخ توسط ECB را قیمتگذاری کردهاند، اما تداوم فشارهای تورمی ناشی از انرژی میتواند این بانک را مجبور کند برای مدتی موضع انقباضیتری حفظ کند؛ این موضوع بهطور نسبی از یورو حمایت میکند، هرچند اثر آن بهدلیل پیشخور شدن تصمیم محدود است. در سمت مقابل، لحن هاوکیشتر اندرو بیلی و تأکید بر ریسکهای صعودی تورم در بریتانیا از پوند حمایت میکند، زیرا انتظارات برای حفظ نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر را تقویت میسازد. در نتیجه، جفتارز EUR/GBP در کوتاهمدت بیشتر تحتتأثیر انتظارات نرخ بهره و حساسیت به قیمت انرژی خواهد بود تا دادههای رشد. هرگونه تشدید بیشتر در قیمت نفت و گاز میتواند به نفع EUR و GBP از کانال تورم باشد، اما اگر ریسک رکود یا ضعف دادههای فعالیت اقتصادی در بریتانیا و منطقه یورو پررنگتر شود، واکنش قیمتی میتواند به سمت نوسانپذیری بالاتر و جابهجایی در انتظارات سیاستی متمایل شود.
