یورو: معاملهگری در میانه دامنه با صعود محدود در برابر دلار آمریکا – ING
ING میگوید EUR/USD نزدیک 1.1600 در میانه دامنهای قرار دارد که از آوریل تاکنون شکل گرفته است. بهزعم این بانک، افت آشکار در شرایط مبادلهای یورو و نیز احتمال لحن متمایل به انبساط در نشست پیشرو میتواند مانع رشد بیشتر یورو شود، هرچند شکست مقاومت 1.1640/45 در کوتاهمدت میتواند مسیر را تا 1.1675/80 باز کند.
تحلیل
این گزارش از منظر بنیادی به نفع دلار آمریکا و تا حدی منفی برای یورو است. نخست، افت «terms of trade» یورو بهمعنای تضعیف ظرفیت درآمد ارزی و کاهش جذابیت نسبی اقتصاد منطقه یورو است که معمولاً از طریق تراز تجاری و انتظارات رشد، فشار نزولی بر EUR/USD وارد میکند. دوم، بازار ظاهراً بخشی از مسیر انقباضی آتی بانک مرکزی اروپا را بیشازحد قیمتگذاری کرده و اگر افزایش نرخ 25 واحد پایهای همراه با راهنمایی متمایل به نرمتری باشد، بازدهی واقعی و انتظارات نرخ بهره در اروپا میتواند تعدیل شود؛ در نتیجه اسپرد بازدهی به سود دلار تغییر میکند. از سوی دیگر، تمرکز بر فدرال رزرو و احتمال حفظ موضع انقباضی/افزایش نرخ در آمریکا، کانال نرخ بهره و جذابیت داراییهای دلاری را تقویت میکند. بنابراین تا زمانی که دادههای اروپایی شگفتی مثبت تولید نکنند یا ECB سیگنال تهاجمیتری ندهد، صعود یورو در برابر دلار محدود میماند و هدف کوتاهمدت 1.15 برای EUR/USD منطقیتر از شکست پایدار بالای مقاومتهای فعلی است.
