سهام: صعود مبتنی بر هوش مصنوعی و تمرکز بر درآمد – HSBC

این خبر در مجموع نشان‌دهنده لحن ریسک‌پذیرتر در بازارهای جهانی است که می‌تواند به نفع ارزهای چرخه‌ای و بازارمحور باشد. تمرکز بر هوش مصنوعی، زیرساخت دیتاسنتر و افزایش بهره‌وری، از منظر FX معمولاً به تقویت احساس ریسک و حمایت از ارزهای با بتای بالاتر مانند AUD، NZD و تا حدی KRW و TWD منجر می‌شود، زیرا جریان سرمایه به سمت سهام و زنجیره تأمین فناوری آسیا متمایل می‌شود. ترجیح HSBC برای آمریکا و آسیا همچنین می‌تواند به تقاضای نسبی برای USD کمک کند، اما این اثر از طریق برتری سهام و جریان سرمایه ممکن است با انتظار برای کاهش ریسک‌گریزی، تا حدی خنثی شود. اشاره به بازده واقعی جذاب در اوراق، در صورتی که به حفظ جذابیت دارایی‌های دلاری و تداوم نرخ‌های واقعی مثبت در آمریکا تعبیر شود، از USD حمایت می‌کند؛ با این حال اگر بازار آن را به معنای ثبات یا افت تدریجی تورم و کاهش نیاز به انقباض پولی ببیند، اثر نهایی بر دلار محدودتر خواهد بود. افزایش وزن طلا و دارایی‌های جایگزین نشان می‌دهد HSBC هنوز به پوشش ریسک ژئوپولیتیک و نوسان اعتقاد دارد؛ بنابراین XAU احتمالاً از این ترکیبِ رشد/ریسک و نااطمینانی سیاسی حمایت می‌گیرد. برای EUR، هرچند AI می‌تواند بهره‌وری اروپا را تقویت کند، اما در فضای کلیِ ترجیح سهام آمریکا و آسیا و تنوع‌زدایی به نفع بخش‌های دفاعی و انرژی، یورو در کوتاه‌مدت از منظر جریان سرمایه در موقعیت خنثی تا کمی منفی باقی می‌ماند.