کاهش انتظارات از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو باعث افت دلار آمریکا شد

این خبر در مجموع برای دلار آمریکا منفی است، زیرا موتور اصلی حرکت کوتاه‌مدت آن یعنی انتظارات نرخ بهره، به‌طور محسوس تضعیف شده است. کاهش احتمال افزایش ۲۵ واحدی از حدود ۱۵٪ به نزدیک ۷٪، بازدهی نسبی دارایی‌های دلاری را پایین می‌آورد و جذابیت نگهداری دلار را در برابر ارزهای اصلی کاهش می‌دهد. داده‌های اشتغال اگرچه نشانه‌ای از افت شدید بازار کار نیستند، اما برای بازگرداندن انتظارات انقباضی کافی قوی نیستند. از سوی دیگر، ریسک‌های ژئوپولیتیک معمولاً از کانال تقاضای امن به نفع دلار عمل می‌کنند، اما در این مورد اثر آن توسط چرخش انتظارات نرخ بهره و افت شانس سیاست انقباضی فدرال رزرو خنثی شده است. در نتیجه، در کوتاه‌مدت فشار نزولی بر DXY محتمل‌تر است و ارزهایی مانند ین، فرانک سوئیس و تا حدی یورو و پوند می‌توانند از این ضعف نسبی دلار منتفع شوند. با این حال، اگر تنش‌های خاورمیانه به اختلال عرضه و افزایش دوباره تورم منجر شود، بازار ممکن است مجدداً مسیر نرخ بهره آمریکا را بازقیمت‌گذاری کند و بخشی از افت دلار را جبران نماید.