برنت: ریسکهای ژئوپلیتیک جهش قیمت را رقم زدند – دویچه بانک
دویچه بانک میگوید برنت برای نخستین بار از ژوئیه بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه رفته است، زیرا تشدید حملات آمریکا و ایران نگرانیها درباره بازگشایی تنگه هرمز را افزایش داده است. همزمان، بازارها حالا دورهای طولانیتر از قیمتهای بالای نفت را در نرخها لحاظ میکنند و قراردادهای ششماهه برنت نیز به بالاترین سطح از اوایل ژوئن رسیدهاند.
تحلیل
این خبر از منظر کلان برای بازار ارز بهطور مستقیم کانال تورم و انتظارات نرخ بهره را فعال میکند. جهش نفت برنت بالای ۱۰۰ دلار میتواند چشمانداز تورمی اقتصادهای واردکننده انرژی را بدتر کند، بازدهی واقعی را تحت فشار بگذارد و در صورت تداوم، فضا را برای موضع انقباضیتر بانکهای مرکزی در اقتصادهای توسعهیافته محدود کند. در کوتاهمدت، افزایش قیمت انرژی معمولاً به افت ریسکپذیری جهانی، تقویت داراییهای امن و تضعیف ارزهای حساس به رشد مانند ارزهای کالایی و ارزهای واردکننده نفت منجر میشود. در مقابل، ارزهای صادرکننده انرژی و خود نفت از این شوک منتفع میشوند، زیرا بهبود درآمدهای صادراتی و جریانهای تجاری میتواند از تراز خارجی آنها حمایت کند. با این حال، اگر تنش ژئوپلیتیک به اختلال واقعی در عرضه یا بسته ماندن طولانیتر تنگه هرمز منجر شود، اثر منفی بر رشد جهانی میتواند از اثر حمایتی تورمی برای برخی ارزها بزرگتر شود و نوسان بازار FX را بهطور معنیداری افزایش دهد.
