رئال برزیل: کاهش حمایت نظرسنجیها از دلار/رئال را به نفع BRL تغییر میدهد – ING
ING میگوید دلار/رئال به سمت کف بازه دوماهه در محدوده 5.05/5.07 حرکت کرده، زیرا نظرسنجیهای انتخابات ریاستجمهوری اکتبر نشان میدهد نامزد رقیب، فلیویو بولسونارو، برای نخستینبار از رئیسجمهور لولا پیش افتاده است. با وجود اینکه بازارهای پیشبینی هنوز لولا را اندکی محتملتر میدانند، شکاف بهسرعت در حال کاهش است و ING انتظار دارد رئال از منحنی آتی شیبدار بهتر عمل کند.
تحلیل
این خبر از منظر FX برای رئال برزیل صعودی است، زیرا همزمان دو محرک حمایتی دارد: تغییر انتظارات سیاسی و تداوم جذابیت نرخهای واقعی بسیار بالای برزیل. کاهش فاصله نظرسنجیها به نفع بولسونارو میتواند در بازار بهعنوان سیگنال احتمال سیاستهای انضباط مالی و مقرراتزدایی تعبیر شود؛ این امر ریسک پرمیوم داراییهای برزیل را پایین آورده و از طریق ورود جریان سرمایه پرریسکتر، تقاضا برای BRL را تقویت میکند. در کنار آن، محیط جهانی آرامتر و carry جذاب ناشی از نرخهای حقیقی بالا به نفع برزیل است و باعث میشود رئال بتواند از منحنی فوروارد شیبدار بهتر عمل کند. اگر نظرسنجیها بیشتر به سمت بولسونارو متمایل شوند، حتی احتمال تقویت اسمی رئال هم وجود دارد؛ با این حال، هرگونه بازگشت ریسک سیاسی یا تضعیف حس ریسک جهانی میتواند این اثر را خنثی کند.
