چین برای نهادهای خارجی از طریق سازوکار جدید ریپو، نقدینگی یوان فراهم میکند
بانک مرکزی چین اعلام کرده است که از طریق یک سازوکار جدید قرارداد بازخرید (ریپو)، نقدینگی یوان را در اختیار نهادهای برونمرزی شبیه بانکهای مرکزی قرار میدهد. هدف این اقدام احتمالاً تسهیل دسترسی به یوان و حمایت از استفاده بینالمللی از این ارز است.
تحلیل
این خبر در مجموع برای یوان از منظر بینالمللی مثبت است، زیرا فراهمکردن نقدینگی یوان برای نهادهای خارجی، کارایی تامین مالی برونمرزی را افزایش میدهد و میتواند تقاضای ساختاری برای یوان را تقویت کند. از زاویه FX، چنین اقدامی معمولاً بخشی از راهبرد چین برای تعمیق بینالمللیسازی یوان، کاهش اصطکاک در تسویه تجارت و سرمایهگذاری، و افزایش جذابیت داراییهای یوانی در بازارهای خارج از چین است. در کوتاهمدت اثر آن میتواند محدود باشد، اما اگر این سازوکار به افزایش استفاده از یوان در ذخایر، سوآپها یا تامین مالی تجارت منجر شود، از نرخ برابری یوان حمایت میکند. با این حال، اندازه اثر به جزئیات عملیاتی، حجم تزریق نقدینگی و اینکه آیا بازار آن را نشانهای از فشارهای نقدینگی داخلی یا صرفاً یک اقدام سیاستی برای بینالمللیسازی تلقی کند، وابسته است. از منظر ریسکسنتیمنت جهانی، این خبر خنثی تا اندکی مثبت است و بیشتر بر روی CNH/CNY اثر مستقیم دارد تا ارزهای اصلی دیگر.
