دلار در بالاترین سطح ۱۳ ماهه بر طلا، نقره و مس تا پایان ۲۰۲۶ فشار می‌آورد

این خبر از منظر کلان به نفع دلار آمریکا و به زیان فلزات اساسی و گران‌بهاست. صعود DXY بالاتر از ۱۰۰ معمولاً نشان‌دهنده تقویت اختلاف بازدهی به نفع آمریکا، باقی‌ماندن بازده واقعی در سطوح بالا و کاهش جذابیت دارایی‌های بدون بازده مانند طلا و نقره است. اگر فدرال رزرو واقعاً در ۲۰۲۶ به‌جای کاهش، رویکرد نگهداری نرخ‌ها را حفظ کند، کانال انتقال از مسیر نرخ بهره به دلار و سپس به قیمت کالاهای دلاری همچنان حمایتی برای USD خواهد بود. برای طلا، دلار قوی‌تر و نرخ‌های واقعی بالا فشار مضاعفی ایجاد می‌کنند و هرچند نگرانی‌های ژئوپلیتیک یا خرید بانک‌های مرکزی می‌تواند کف‌ساز باشد، مومنتوم کوتاه‌مدت فعلاً منفی است. نقره علاوه بر اثر دلار، به‌واسطه حساسیت به چرخه صنعتی و ریسک‌پذیری جهانی نیز آسیب‌پذیر است. مس نیز با وجود روایت تقاضای ساختاری، در کوتاه‌مدت از استقراض دلار قوی، رشد محدود انتظارات کاهش نرخ و احتمال اشباع قیمتی آسیب می‌بیند؛ بنابراین تا زمانی که چشم‌انداز نرخ‌ها تغییر نکند، برتری نسبی با دلار و فشار بر فلزات باقی می‌ماند.