ثبات آتی سهام آمریکا و اوراق خزانه؛ در پی سقوط دارایی‌های برزیل
آتی شاخص‌های سهام آمریکا و اوراق خزانه در آغاز هفته تقریباً بدون تغییر ماندند، در حالی که دارایی‌های مرتبط با برزیل پس از پیروزی غیرمنتظره لولا دا سیلوا با افت شدید مواجه شدند. رئال برزیل و سهام این کشور تحت فشار قرار گرفتند و توجه بازارها همزمان به تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در روز چهارشنبه معطوف است.
تحلیل
این خبر از منظر FX و بازارهای کلان، بیش از همه یک شوک ریسک‌محور برای دارایی‌های برزیل و تا حدی تقویت‌کننده تمایل به ریسک‌گریزی در بازارهای نوظهور است. پیروزی لولا، با توجه به نگرانی‌ها درباره انضباط مالی و احتمال سیاست‌های حمایتی‌تر، می‌تواند انتظارات برای کسری بودجه بالاتر، مسیر بدهی ناپایدارتر و در نتیجه فشار بر رئال برزیل را تشدید کند؛ این امر معمولاً از کانال افزایش پرمیوم ریسک، خروج سرمایه و تضعیف جریان‌های پرتفویی به BRL منتقل می‌شود. در سطح جهانی، ثبات بازدهی اوراق خزانه و انتظار برای تصمیم فدرال رزرو نشان می‌دهد بازار هنوز در حالت «انتظار و مشاهده» است؛ اگر فدرال رزرو لحن انقباضی‌تری ارائه دهد، دلار می‌تواند از کانال اختلاف بازدهی حمایت بگیرد و فشار مضاعفی بر ارزهای پرریسک وارد کند. در مقابل، طلا و نفت تحت‌تأثیر ترکیبی از نااطمینانی ژئوپلیتیک و ریسک‌گریزی می‌توانند حمایت شوند، هرچند در کوتاه‌مدت دلار قوی‌تر می‌تواند بخشی از این اثر را خنثی کند. در مجموع، این خبر برای BRL منفی شدید است، برای USD اندکی مثبت از منظر پناهگاه امن، و برای دارایی‌های ریسکی و برخی ارزهای کالا‌محور سیگنال مختلط تا منفی دارد.
