چشم‌انداز هفته پیش‌رو برای فارکس و اوراق: داده‌های PMI آمریکا و اروپا و تصمیم ECB در کانون توجه

این هفته از منظر FX بیش از هر چیز یک هفته «راهنمایی برای انتظارات نرخ بهره» است. داده‌های PMI آمریکا و اروپا می‌توانند تصویر تازه‌ای از شتاب فعالیت اقتصادی، فشارهای قیمتی و واگرایی رشد ارائه دهند؛ در نتیجه، هر غافلگیری صعودی در PMIهای آمریکا معمولاً از دلار از طریق افزایش انتظارات برای نرخ‌های بالاتر و بازدهی اوراق حمایت می‌کند، در حالی‌که ضعف داده‌ها می‌تواند به تضعیف USD و تقویت دارایی‌های ریسکی بینجامد. در اروپا، PMIهای ضعیف‌تر همراه با لحن محتاطانه ECB می‌تواند یورو را تحت فشار قرار دهد، زیرا بازار مسیر کاهش/ثبات نرخ‌ها را زودتر قیمت‌گذاری می‌کند. برعکس، اگر داده‌ها نشان دهند رکود عمیق‌تر نشده و ECB سیگنال انقباضی‌تری بدهد، EUR می‌تواند از کانال اختلاف نرخ بهره با آمریکا تقویت شود. در بازار اوراق، حساسیت اصلی روی سررسیدهای کوتاه و میانی خواهد بود؛ لحن بانک‌های مرکزی مستقیماً به منحنی بازده منتقل می‌شود و هرگونه بازبینی در انتظارات سیاست پولی می‌تواند نوسان EUR/USD و همچنین شاخص‌های ریسک‌پذیری را افزایش دهد. به‌طور کلی، تا زمان روشن‌شدن PMIها و پیام ECB، برتری نسبی با دلار در صورت داده‌های قوی و با یورو در صورت غافلگیری مثبت اروپا و موضع کمتر dovish بانک مرکزی اروپا خواهد بود.