هفته پیشرو برای بازار ارز و اوراق: صورتجلسه فدرال رزرو در کانون توجه
در هفته آغازین ۶ ژوئیه، تمرکز بازارهای FX و اوراق بر صورتجلسه نشست اخیر فدرال رزرو خواهد بود تا سرنخهای بیشتری درباره مسیر نرخهای بهره آمریکا بهدست آید. در اروپا نیز صورتجلسه بانک مرکزی اروپا منتشر میشود و در آسیا، دادههای تورمی چند اقتصاد مهم، همراه با تصمیمهای سیاستی نیوزیلند و مالزی، جهت انتظارات نرخ بهره را شکل میدهند.
تحلیل
این خبر در ماهیت خود یک رویداد «انتظاراتساز» برای بازار ارز است، زیرا صورتجلسه فدرال رزرو میتواند فاصله بین قیمتگذاری فعلی بازار و مسیر واقعی سیاست پولی را روشنتر کند. اگر لحن صورتجلسه همچنان متمایل به نگرانی از تورم باشد، دلار از کانال افزایش بازدهی خزانهداری و تقویت احتمال افزایش نرخ بهره حمایت میشود؛ اما ضعف اخیر دادههای اشتغال و کاهش برخی ریسکهای ژئوپولیتیک میتواند این اثر را خنثی کند و حتی فشار نزولی بر دلار ایجاد نماید. در اروپا، متن صورتجلسه ECB بهدنبال ارزیابی میزان اطمینان سیاستگذاران به مهار تورم پس از شوک انرژی خواهد بود؛ هرگونه تأکید بر رشد ضعیفتر یا تردید در ادامه انقباض، یورو را محدود میکند. در آسیا، دادههای تورمی چین و تصمیم RBNZ مهمترین محرکهای کوتاهمدت برای احساس ریسک و منحنیهای نرخ هستند: تورم قویتر در چین میتواند از انتظارات سیاستی و قیمتهای کالاها پشتیبانی کند، در حالی که افزایش نرخ در نیوزیلند به نفع دلار نیوزیلند است. در مجموع، هفته پیشرو برای FX بیشتر تحتتأثیر اختلاف در مسیر سیاست پولی بانکهای مرکزی و نه صرفاً دادههای رشد خواهد بود؛ بنابراین ارزهای حساس به بازدهی و انتظارات نرخ، نوسان بیشتری نسبت به ارزهای دفاعی خواهند داشت.
