فیوچرز آمریکا اندکی رشد کرد، ین به پایینترین سطح ۴۰ ساله در برابر دلار رسید
فیوچرز سهام آمریکا در معاملات اولیه اروپا کمی افزایش یافت، در حالی که ین ژاپن به ضعیفترین سطح چهار دهه اخیر در برابر دلار سقوط کرد و احتمال مداخله دولت ژاپن را بالا برد. همزمان، بازارها با بازگشت اشتهای ریسک، به رشد سهام آسیایی و اروپایی واکنش مثبت نشان دادند؛ در مقابل، نفت تحت فشار نگرانی از کاهش تنشهای ژئوپلیتیک و احتمال مذاکرات جدید آمریکا و ایران افت کرد.
تحلیل
این خبر در کوتاهمدت به نفع دلار آمریکا و داراییهای ریسکی است، اما مهمترین سیگنال FX آن تضعیف شدید ین و افزایش احتمال مداخله لفظی یا عملی مقامات ژاپنی است. سقوط ین معمولاً بازتابی از شکاف نرخ بهره میان آمریکا و ژاپن، تداوم سیاست پولی بسیار انبساطی در ژاپن و جریانهای carry trade است؛ تا زمانی که بانک مرکزی ژاپن نشانهای قوی از عادیسازی سیاست ندهد، فشار نزولی بر ین میتواند ادامه یابد. با این حال، سطوح فعلی ریسک مداخله ارزی را بالا برده و میتواند نوسانپذیری کوتاهمدت JPY را شدید کند. در سمت دلار، دادههای قوی بازار کار و انتظار برای نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر از USD حمایت میکند، اما نگرانی درباره استقلال نهادی فدرال و مسیر سیاست پولی میتواند مانع از رشد پرشتاب دلار شود. افت قیمت نفت نیز از کانال تورم، انتظارات نرخ بهره و احساس ریسک بر بازار ارز اثر میگذارد: کاهش نفت معمولاً به نفع ارزهای واردکننده انرژی مانند JPY و EUR است، اما اگر ناشی از تخفیف ریسک ژئوپلیتیک و بهبود sentiment باشد، میتواند از ارزهای ریسکی حمایت کند. در مجموع، تصویر کوتاهمدت به ضرر ین، اندکی مثبت برای دلار و خنثی تا مثبت برای ارزهای حساس به ریسک در صورت تداوم آرامش بازار است.
