ین به پایینترین سطح ۴۰ ساله در برابر دلار سقوط کرد؛ معاملهگران در انتظار احتمال مداخله ارزی هستند
ین ژاپن در معاملات آسیایی تا ۱۶۲.۴۰ در برابر دلار افت کرد و به ضعیفترین سطح از سال ۱۹۸۶ رسید؛ موضوعی که نگرانیها درباره مداخله احتمالی دولت ژاپن را تشدید کرده است. وزیر دارایی ژاپن بار دیگر بر آمادگی برای اقدام علیه نوسانات شدید تأکید کرد، اما فشار ناشی از ریسکپذیری بازار، تفاوت سیاست پولی BOJ و فدرالرزرو و تداوم ضعف ین همچنان غالب است.
تحلیل
این خبر در کوتاهمدت بهطور معناداری به نفع دلار و به زیان ین است، زیرا شکاف بازدهی میان آمریکا و ژاپن همچنان محرک اصلی جریان سرمایه به سمت دلار باقی مانده است. در حالی که لحن کلامی مقامهای ژاپنی میتواند نوسانگیریها را محدود کند، تجربه اخیر نشان میدهد مداخله ارزی بدون همراهی سیاست پولی انقباضیتر یا تغییر محسوس در انتظارات نرخ بهره، اثر پایدار محدودی دارد. افت ین از یک سو از طریق گرانتر شدن واردات انرژی و غذا، فشار تورمی داخلی را بالا میبرد و میتواند BOJ را به سمت افزایش بیشتر نرخها سوق دهد؛ اما از سوی دیگر هرگونه تند شدن چرخه انقباض ژاپن میتواند رشد شکننده اقتصاد را تحت فشار قرار دهد. در نتیجه، بازار فعلاً بین تهدید مداخله، احتمال سختگیرانهتر شدن BOJ و برتری نسبی دلار بر پایه سیاست فدرالرزرو نوسان خواهد کرد. برای جفتارز USD/JPY، ریسک ماندگاری در سطوح بالا تا زمانی که نشانهای از تغییر پایدار در سیاست یا مداخله قوی دیده نشود، همچنان غالب است.
