وزیر دارایی ژاپن بار دیگر هشدار شفاهی میدهد در حالی که ین سقوط میکند
وزیر دارایی ژاپن بار دیگر بر آمادگی دولت برای مقابله با نوسانهای بیشازحد ین تأکید کرد، زیرا این ارز به نزدیکی پایینترین سطح خود در حدود ۴۰ سال اخیر در برابر دلار رسیده است. بازار همچنان نسبت به مداخله ارزی حساس است، اما ضعف ین بهدلیل شکاف بالای نرخهای بهره با آمریکا، تقاضای دارایی امن برای دلار و افزایش قیمت نفت ادامه دارد.
تحلیل
این خبر در کوتاهمدت به نفع ین نیست، اما ریسک مداخله لفظی و حتی عملی از سوی توکیو را بالا نگه میدارد و مانع از فروش تهاجمیتر ین میشود. محرک اصلی تضعیف ین همچنان اختلاف فزاینده بازدهی میان آمریکا و ژاپن است؛ تا زمانی که فدرال رزرو نرخها را بالا برای مدت طولانی حفظ کند و بانک مرکزی ژاپن در مسیر عادیسازی بسیار محتاط بماند، فشار ساختاری بر ین ادامه خواهد داشت. از سوی دیگر، قیمت بالاتر نفت و انرژی، از طریق افزایش نیاز واردکنندگان ژاپنی به دلار، جریان خروجی ارز را تشدید میکند و تراز تجاری/هزینه واردات را تحت فشار میگذارد. با این حال، اگر هماهنگی ژاپن و آمریکا برای مداخله تقویت شود، اثر آن میتواند موقتاً نوسان را کاهش داده و یک جهش اصلاحی کوتاهمدت در ین ایجاد کند؛ اما بدون تغییر در شکاف نرخها، پایداری آن محدود خواهد بود.
