هفته پیش‌رو در فارکس و اوراق: فدرال رزرو، بانک انگلستان و موجی از تصمیمات بانک‌های مرکزی

این گزارش بیش از آن‌که خبر یک رویداد منفرد باشد، نقشه راه ریسک‌های کلیدی هفته برای بازار FX و اوراق را ترسیم می‌کند. در آمریکا، فدرال رزرو در شرایطی به جلسه می‌رسد که تورم هسته‌ای هنوز مهار شده اما شتاب اقتصاد و بازار کار مقاوم، همراه با شوک انرژی ناشی از تنش‌های خاورمیانه، ریسک چرخش لحن به سمت hawkish hold را بالا برده است؛ بنابراین دلار در برابر ارزهای کم‌بازده می‌تواند حمایت نسبی بگیرد، هرچند تا زمانی که نرخ‌ها بدون تغییر بمانند، جهش پایدار دلار نیازمند سیگنال صریح‌تر از سوی فد خواهد بود. در بریتانیا، بازار به‌دنبال این است که آیا BOE در برابر تورم انرژی‌محور، در را برای افزایش‌های بعدی باز نگه می‌دارد یا نه؛ هرگونه لحن انقباضی‌تر می‌تواند از پوند حمایت کند. در اروپا، با وجود افزایش اخیر نرخ بهره، کاهش رشد و تداوم ریسک انرژی مانع از شکل‌گیری یک چرخه تهاجمی می‌شود و یورو را در برابر دلار در وضعیت شکننده نگه می‌دارد. در اسکاندیناوی، سوئیس و بخش‌هایی از آسیا، مسیر سیاست پولی بیشتر تابع ریسک‌های وارداتی انرژی، فشار بر ارز و پایداری تورم زیرساختی است؛ از این‌رو ارزهای حساس به ریسک مانند JPY، AUD، NZD و برخی ارزهای نوظهور آسیایی نسبت به لحن بانک‌های مرکزی و تحولات نفت/ژئوپلیتیک آسیب‌پذیرترند. در مجموع، پیام غالب هفته این است که اگرچه بسیاری از بانک‌ها در این مقطع مکث می‌کنند، اما تورم انرژی و نااطمینانی ژئوپلیتیک احتمالاً bias انقباضی را زنده نگه می‌دارد و در نتیجه نوسان ضمنی FX و اوراق می‌تواند بالا بماند.